Giá cà phê đồng loạt tăng mạnh trong phiên 28/9 khi hoạt động mua đóng vị thế bán của các quỹ kết hợp với lo ngại thời tiết khô tại Brazil. Arabica được hỗ trợ thêm bởi tồn kho ICE ở mức rất thấp, trong khi Robusta vẫn chịu áp lực từ nguồn cung dồi dào.
Arabica đang có nhịp hồi khá rõ sau khi chạm mức thấp nhất 3,25 tháng vào tuần trước. Robusta cũng bật tăng nhưng mức cải thiện về cơ bản vẫn chưa rõ ràng.
Dự báo thời tiết khô tại Brazil đã kích hoạt hoạt động mua đóng vị thế bán của các quỹ, tạo lực đẩy chính cho phiên tăng. Tuy nhiên, nhìn sâu hơn vào cung – cầu, tôi chưa thấy nhiều yếu tố đủ mạnh để xác nhận một xu hướng tăng bền vững. Tồn kho Robusta ICE đã lên 5.398 lô, cao nhất trong 10 tháng.
Nguồn cung từ các nước sản xuất lớn cũng đang khá thuận lợi. Xuất khẩu cà phê Việt Nam 8 tháng đầu năm đạt 1,33 triệu tấn, tăng 13,7%, trong khi mưa tại Tây Nguyên đang hỗ trợ quá trình phát triển trái.
Tại Brazil, Conab nâng dự báo sản lượng cà phê 2026 lên 67,6 triệu bao, trong đó Arabica tăng mạnh lên 48,21 triệu bao, dù sản lượng Conilon giảm 6,6% xuống 19,39 triệu bao.
Góc nhìn của tôi: nhịp tăng hiện tại của Robusta thiên về yếu tố kỹ thuật và vị thế nhiều hơn là một thay đổi rõ rệt về cung – cầu. Vì vậy, nếu thời tiết Brazil cải thiện, áp lực bán hoàn toàn có thể quay trở lại.
Arabica tăng mạnh hơn Robusta, với mức tăng 3,64% trong phiên. Tâm điểm hiện tại vẫn là thời tiết tại Minas Gerais, vùng trồng Arabica lớn của Brazil. Climatempo dự báo lượng mưa trong tuần tới khá hạn chế, trong khi cây cà phê đang bước vào giai đoạn ra hoa quan trọng đối với năng suất niên vụ 2026/27.
Bên cạnh đó, tồn kho Arabica ICE vẫn ở mức rất thấp. Tồn kho từng giảm xuống 217.646 bao, mức thấp nhất trong 27 năm, trước khi hồi lên 253.203 bao. Đây là yếu tố giúp Arabica nhạy cảm hơn với các thông tin thời tiết và khiến giá phản ứng khá mạnh trong những phiên gần đây. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng lượng mưa tại Minas Gerais trong tuần kết thúc ngày 27/9 đạt 29,7 mm, tương đương 112% mức trung bình nhiều năm. Vì vậy, diễn biến mưa thực tế trong 7 ngày tới sẽ quan trọng hơn các dự báo đơn lẻ.
Với Robusta, tôi thiên về quan sát khả năng duy trì đà tăng hơn là đuổi giá, bởi các yếu tố cung hiện vẫn chưa cho thấy sự thắt chặt rõ ràng.
Với Arabica, câu chuyện đáng chú ý hơn nằm ở sự kết hợp giữa thời tiết Brazil – tồn kho ICE – vị thế của các quỹ. Nếu thời tiết tiếp tục khô và tồn kho duy trì ở vùng thấp, biến động giá có thể vẫn khá lớn.
Lưu ý: Nội dung trên là góc nhìn phân tích thị trường, không phải khuyến nghị đầu tư hay giao dịch.
Giá bông Dec 26 đóng cửa ở mức 82,86 cent/lb, tiếp tục dao động trong vùng 81–84 cent/lb. Doanh số xuất khẩu Mỹ cải thiện và chất lượng vụ mùa thấp đang hỗ trợ giá, trong khi tiến độ thu hoạch nhanh và hoạt động giảm vị thế mua của các quỹ đầu cơ vẫn gây áp lực. Thị trường đang chờ thêm tín hiệu về nhu cầu, đặc biệt từ Trung Quốc, để xác định xu hướng tiếp theo.
Đường thế giới vẫn đang trong giai đoạn giằng co, với vùng giá đáng chú ý quanh mốc hỗ trợ quan trọng 18,38 cent/lb và kháng cự quan trọng 18,85 cent/lb. Mưa lớn tại Brazil có thể khiến hơn 35 triệu tấn mía phải chuyển sang vụ sau, trong khi Ấn Độ vẫn chưa có tín hiệu rõ ràng về việc nới xuất khẩu. Đây là hai yếu tố đang hỗ trợ giá. Tuy nhiên, quỹ đầu cơ tiếp tục giảm vị thế mua và thị trường chưa có dòng tiền mới đủ mạnh để tạo xu hướng.
USDA công bố WASDE tháng 9/2026: tồn kho cuối vụ ngô Mỹ giảm 86, xuống 1.567 triệu giạ. Mình phân tích các thay đổi chính và tác động tới giá.
