Ngô Mỹ chịu áp lực giảm khi bước vào cuối tháng, trong khi nguồn cung đang được bổ sung từ vụ thu hoạch. Trung Quốc giảm thuế ngô Mỹ xuống 1% là tín hiệu tích cực, nhưng chỉ áp dụng trong hạn ngạch và chưa đồng nghĩa với việc nhu cầu mua tăng mạnh.
Giá ngô ZCZ26 đóng cửa phiên 28/09 tại 523,00 cent/giạ, giảm 5,25 cent, tương đương khoảng 1%. Hợp đồng tháng 3/2027 cũng giảm khoảng 5,5 cent, xuống vùng 536,25–536,50 cent/giạ.
Theo tôi, áp lực giảm hiện vẫn chiếm ưu thế khi thị trường bước vào giai đoạn cuối tháng và cuối quý. Việc quỹ đầu cơ điều chỉnh vị thế, đồng USD duy trì ở mức cao và nguồn cung ngô Mỹ đang bước vào giai đoạn thu hoạch khiến giá chưa có nhiều động lực để hồi phục rõ rệt.
Trung Quốc đã giảm thuế nhập khẩu ngô Mỹ xuống 1%, tuy nhiên mức thuế này chỉ áp dụng đối với lượng ngô nằm trong hạn ngạch TRQ 7,2 triệu tấn/năm và không dành riêng cho Mỹ. Doanh nghiệp Trung Quốc cũng cần được phân bổ hạn ngạch mới có thể hưởng mức thuế thấp.
Vì vậy, theo tôi, đây mới là tín hiệu tích cực về mặt chính sách, chưa phải yếu tố đủ mạnh để xác nhận nhu cầu mua ngô Mỹ sẽ tăng đáng kể. Thị trường vẫn cần chờ những dấu hiệu cụ thể hơn về việc Trung Quốc thực sự quay lại mua hàng.
Báo cáo Crop Progress của USDA cho thấy 80% diện tích ngô đã chín, cao hơn mức trung bình 5 năm là 72%; thu hoạch đạt 17%, tương đương mức trung bình. Điều kiện cây trồng tốt/xuất sắc ở mức 61%.
Trong khi đó, xuất khẩu ngô Mỹ vẫn duy trì khá tốt. Lượng kiểm định xuất khẩu trong tuần kết thúc ngày 24/09 đạt 61,6 triệu giạ, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, dù thấp hơn tuần trước.
Tôi cho rằng đây là điểm cần lưu ý: nhu cầu xuất khẩu vẫn có, nhưng nguồn cung nội địa đang dần được bổ sung khi bước vào vụ thu hoạch, khiến thị trường chưa thực sự thiếu hàng để tạo động lực tăng giá.
Thời tiết có mưa tại khu vực phía Tây Corn Belt có thể khiến tiến độ thu hoạch chậm lại trong ngắn hạn. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng hiện chưa đủ lớn để thay đổi bức tranh cung cầu chung.
Ở bên ngoài Mỹ, xuất khẩu ngô Ukraine qua khu vực Biển Đen đang gặp một số gián đoạn. Đây là yếu tố có thể hỗ trợ giá, nhưng hiện lực hỗ trợ này vẫn chưa đủ mạnh để lấn át áp lực từ nguồn cung Mỹ và hoạt động điều chỉnh vị thế của quỹ.
Tin cơ bản đang nghiêng nhẹ về giảm. Áp lực đến từ thu hoạch tiến nhanh (ngô chín sớm hơn trung bình), quỹ bán cuối quý, USD mạnh, và việc Trung Quốc giảm thuế bị hạn ngạch và giá cả làm mất tác dụng thực tế. Phần đỡ giá là xuất khẩu Mỹ tăng 12% so với năm trước và khả năng hạn chế từ phía Ukraine.
Cần chú ý nhất là báo cáo Grain Stocks ngày 30/09. Nếu tồn kho lệch xa mức kỳ vọng thì giá thường biến động mạnh, như phiên cùng kỳ năm 2025, khi số liệu cao hơn dự báo. Sau đó là xem Trung Quốc có phát sinh đơn mua thật trong hạn ngạch hay không. Đây chỉ là nhận định bối cảnh, không phải khuyến nghị mua/bán.
Lúa mỳ CBOT tháng 12/2026 giảm 2,06% trong phiên 28/09, xuống 688,75 cent/giạ, mức thấp nhất trong 5 tuần. Áp lực chủ yếu đến từ đồng USD mạnh, lực bán kỹ thuật và hoạt động thanh lý vị thế mua của các quỹ đầu cơ. Trong khi đó, căng thẳng tại Biển Đen tiếp tục đe dọa hoạt động xuất khẩu của Ukraine, còn tiến độ gieo trồng lúa mỳ mùa đông Mỹ chậm hơn mức trung bình 5 năm
Đậu tương giảm mạnh sau khi Trung Quốc không đưa đậu tương vào danh sách giảm thuế, trong khi tiến độ thu hoạch tại Mỹ đang tăng tốc. Khô đậu cũng chịu áp lực chốt lời sau khi lập đỉnh hơn 2 năm. Ngược lại, dầu đậu vẫn giữ được sự ổn định nhờ kỳ vọng nhu cầu nhiên liệu sinh học. Thị trường đang chờ báo cáo tồn kho của USDA ngày 30/9.
giá đậu tương đang có dấu hiệu chững lại và chuyển sang trạng thái tích lũy. Hiện giá chủ yếu dao động trong khoảng 20–30 điểm. Trên khung 4h, giá vẫn chưa có tín hiệu phá vỡ rõ ràng khỏi vùng đi ngang này nhưng trước đó giá đã có nhịp tăng mạnh nhưng chưa có nhịp nào điều chỉnh rõ ràng. Vì vậy, theo tôi, ở thời điểm hiện tại phù hợp hơn với chiến lược canh bán hơn.
