1. Diễn biến thị trường và các tin đáng chú ý trong 24h qua
Trung Quốc không giảm thuế đậu tương Mỹ, gây áp lực lên giá
Thông tin đáng chú ý nhất trong 24 giờ qua là Trung Quốc không đưa đậu tương vào danh sách khoảng 1.600 sản phẩm được giảm thuế. Đậu tương nhập khẩu vẫn chịu mức thuế bổ sung 10%, trong khi dầu đậu tương thô được hưởng ưu đãi.
Thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ - Trung được gia hạn đến ngày 10/1/2027, nhưng chưa có cam kết mua đậu tương mới. Điều này khiến thị trường thất vọng, kéo giá đậu tương giảm mạnh trong phiên 28/9, đồng thời gây áp lực lên ngô và lúa mì.
Theo số liệu USDA, lượng đậu tương Mỹ đã được cam kết xuất khẩu cho niên vụ 2026/27 đạt khoảng 10,2 triệu tấn, thấp hơn đáng kể so với mức 25 triệu tấn mỗi năm mà thị trường kỳ vọng.
Thu hoạch tại Mỹ tăng tốc, nguồn cung dần được bổ sung
Theo báo cáo Crop Progress ngày 28/9, tính đến ngày 27/9, Mỹ đã thu hoạch được 17% diện tích đậu tương, tương đương mức trung bình 5 năm. Tỷ lệ cây rụng lá đạt 75%, trong khi chất lượng cây trồng tốt/xuất sắc giữ ở mức 58%, thấp hơn mức 62% cùng kỳ năm ngoái.
Ở chiều xuất khẩu, lượng đậu tương Mỹ được kiểm định trong tuần kết thúc ngày 24/9 đạt 1,153 triệu tấn, tăng gần 50% so với tuần trước. Trung Quốc là thị trường tiêu thụ lớn nhất.
Khô đậu chịu áp lực, dầu đậu vẫn được hỗ trợ
Mưa khiến tiến độ thu hoạch tại Mỹ chậm lại, làm nguồn cung đậu tương cho các nhà máy ép bị thắt chặt. Điều này từng đẩy giá khô đậu lên mức cao nhất trong hơn 2 năm. Tuy nhiên, sau nhịp tăng mạnh, giá đã giảm hơn 3% trong phiên 28/9.
Trong khi đó, dầu đậu vẫn nhận được sự hỗ trợ từ chính sách nhiên liệu sinh học của Mỹ. Việc EPA tăng nghĩa vụ pha trộn nhiên liệu tái tạo đang thúc đẩy nhu cầu dầu thực vật, trong khi giá dầu thô duy trì ở mức cao.
Tại Nam Mỹ, Brazil đã gieo trồng khoảng 4,39% diện tích đậu tương vụ 2026/27. Với lợi thế thuế quan tại Trung Quốc, đậu tương Brazil tiếp tục có lợi thế cạnh tranh so với hàng Mỹ.
2. Góc nhìn thị trường
Đậu tương (ZS): Nghiêng về điều chỉnh giảm
Theo tôi, áp lực lớn nhất hiện tại đến từ triển vọng thương mại Mỹ - Trung. Việc chưa có cam kết mua hàng mới khiến kỳ vọng xuất khẩu của Mỹ suy yếu, trong khi tiến độ thu hoạch đang tạo thêm áp lực nguồn cung.
Giá đã xuyên thủng vùng hỗ trợ quanh 12,90 USD/bushel, đáy tháng 9. Vì vậy, cần theo dõi phản ứng của giá tại các vùng thấp hơn, đồng thời chú ý báo cáo tồn kho ngày 30/9 và thông tin mua hàng từ Trung Quốc.
Khô đậu (ZM): Có nguy cơ mất đà tăng
Khô đậu vừa trải qua nhịp tăng mạnh nhờ nguồn cung nguyên liệu cho các nhà máy ép bị gián đoạn. Tuy nhiên, giá đã quay đầu giảm hơn 3% trong phiên gần nhất.
Nếu tiến độ thu hoạch cải thiện, áp lực thiếu hụt nguồn cung có thể giảm dần, khiến giá khô đậu khó duy trì đà tăng trước đó.
Dầu đậu (ZL): Tương đối vững
Khác với đậu tương và khô đậu, dầu đậu vẫn giữ được sự ổn định nhờ triển vọng nhu cầu nhiên liệu sinh học và giá dầu thô cao. Đây cũng là mặt hàng được hưởng lợi từ việc Trung Quốc đưa dầu đậu tương thô vào danh sách giảm thuế.
Hiện tại, ba mặt hàng đang có diễn biến phân hóa rõ rệt, trong đó dầu đậu thể hiện sức chống chịu tốt hơn trước áp lực giảm chung.
3. Sự kiện cần chú ý
- 30/9: Báo cáo tồn kho ngũ cốc quý của USDA. Dự báo tồn kho đậu tương ngày 1/9 khoảng 323 triệu bushel, so với 325 triệu bushel cùng kỳ năm trước.
- 1/10: Báo cáo doanh số xuất khẩu hàng tuần.
- 9/10: Báo cáo cung cầu WASDE tháng 10.
- 15/10: CONAB dự kiến cập nhật ước tính sản lượng đậu tương Brazil.
Trong ngắn hạn, báo cáo tồn kho USDA và diễn biến thương mại Mỹ - Trung sẽ là hai yếu tố cần theo dõi, có thể tác động đáng kể đến giá đậu tương.
Nhận định dựa trên dữ liệu và thông tin thị trường tại thời điểm cập nhật ngày 29/9/2026, không phải khuyến nghị giao dịch.
